2001年漏做了这件事，改变命运之线

这个故事，我讲过很多次。每次看到汇率有大的变动，我就想起这个故事。今天，再讲一次。

2001年12月11日，中国正式加入世贸组织，这对中国经济来说是一件天大的事。国企改革+入世，大大助推了中国经济一段如梦似幻的繁荣期到来。这两件大事，对中老百姓来说，太重要了。

但，此时却漏做了一件极为重要的事情：

乘入世之风，激荡沧溟，一鼓作气实现汇率由市场决定。

一

为什么没搞汇率改革？当然是担心国际游资的冲击，担心金融战。

其实入世之前，许多人也担心，入世后，外国商品会不会把中国产业冲得七零八落？入世，是要下极大的决心的。事实证明，这种担心是多余的。 入世后，原以为会受到冲击的产业，如纺织、汽车等，反倒发展更好了。

既然入世这么大的决心都下了，为何不顺势下汇率也交给市场决定的决心呢？

看起来，只是没做汇率这一项改革，但其实，这影响到了中国经济的方方面面二十多年。到今天，央行依然在为这个问题困扰。而我们普通人，也因此受到了巨大的影响。

二

当年，人民币持续多年低估。

这样做的的结果，是央行购进的外汇迅猛增加。

2001年，外汇储备2121亿美元。

2003年，外汇储备4032亿美元。

2005年，外汇储备8188亿美元。

2007年，外汇储备15282亿美元。

……

你看，大致上是每两年外汇储备翻一倍。

央行购进外汇，就得释放相应数量的人民币基础货币，那一段时间恰好是格林斯潘大放水，这就是 被动输入国外的通货膨胀 。

当时，本来经济就在发展，城市化蓬蓬勃勃，房价有上涨动力。

再加上外汇储备猛增使得人民币供给大增，房价上涨的速度快得吓人。

房价上涨，大众非常有怨言，就要求调控房价。

2003年第一次用行政手段调控房价，引起了财经界的轩然大波。

中国的房地产，不是好不容易从公房分配制度，转变成市场化的房地产体系，怎么能够用行政手段干预价格呢？

是的，那个时代，财经界对于行政干预是非常敏感的。因为，大家尝到了市场化的甜头，不希望看到计划思维的回潮。

当时叫喊行政干预最高声的易宪容、牛刀，被财经界当傻子看待。

一个电视节目上，主持人问一个市长：“你们那个城市房价上涨迅速，你怎么看？”

市长回答：“价格是市场的事，市长不应该管。”

如今回头看这样的回答，是不是像隔世的一场梦？

三

房价上涨这么快，难道就不应该抑制一下？

当然应该抑制房价上涨。

但应该用市场化的办法。例如，土地、汇率等市场化。

让人民币汇率交给市场决定，央行不再购买外汇，也就不再被动引入通货膨胀，房价上涨的速度自然就得到抑制了。

这是一举两得的好事。不，不止一举两得，而是一举多得。很多经济关系，会因为汇率理顺而理顺。

四

房价上涨和生活息息相关，最容易触动大众的神经，改变大众的心态。大众并不知道人民币低估推动了房价上涨。他们认为是开发商、炒房客把房价推高的。于是他们呼吁行政调控房价。

2003年第一次用行政手段调控房价，还能引起轩然大波，但之后，就越来越顺溜了。

从此，中国人和房价上涨斗了二十多年，其实，如果2001年汇率 顺势 市场化了，这一切可能就不会发生。

房地产只是引子，社会心态的改变是全方位的。

易宪容、牛刀销声匿迹了，但，财经界已经遍地是易宪容、牛刀了。

如果当年做了汇率改革，房价没有过快上涨，人们就不会那么急迫地呼吁行政调控，多给几年时间来证明市场的伟大力量，我们每个人的命运，或许又是另外一个样子。

有个哲人说：“人总是在反抗命运的路口，迎头遇见命运。”这句话，适合汇率的故事。

五

到了2010年代，人民币对美元汇率还是升了，升到了6时代。央行最终也得接受均衡的力量。从那以后，房价上涨的货币因素，从输入通胀变成自生增发。

最近，有些人甚至预测，几年内人民币对美元汇率可能跌破8：1。

我认为这事发生的概率并不大。因为，一旦美国经济数据难看点，美联储放水可是毫不犹豫，到时候人民币有可能重回6时代。

但眼下，究竟是保汇率，还是刺激经济，这个两难选择已经摆在央行面前。

前些天，人民币离岸汇率已经逼近7.4：1。央行宣布暂停买进国债，在离岸市场发央票，这些动作显然都是为了保汇率，但同时也紧了货币，和刺激经济的政策方向不符。

在央行那里，保汇率比刺激经济更加重要？

二十多年前是不愿升值，现在是不愿贬值。

或许，可以换个思路？

可不可以志向更大点，追求人民币变成全球最硬的法币。

大力向市场放权，促使经济基本面快速好转，如此，人民币自然没有贬值压力，反倒还会升值，并更加被国际市场所接受。