研报系列
大家好，我是达叔。
一个想 和大家一起慢慢变富的家伙。
东大45年投喂怪物崛起，城中村，是深圳独特竞争力，劳动力蓄水池
这一段时间，高层有一份文件出来了：
《关于
2024
年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》
。
里面提到了，养老金违规挪用问题：
共审查
4.14
万亿资金，发现各类问题金额
601.61
亿；
其中：
13 省将 406.26 亿“城乡居民养老保险基金”等，挪用于“三保”支出、偿还政府债务等。
“三保支出”是保基本民生、保工资、保运转，简单理解为体制内工资即可。
从这也能看出：
2021
年地产下行之后，各个地方的税收能力下降。
根据
“原中房集团董事长”孟晓苏的说法，东大税收分为三部分：
9
万亿的高层税收，
9
万亿的地方税收，
9
万亿土地出让金
+
地产税收。
一旦地产下行，土地出让金腰斩，土地税收也会下降。
“第三个
9
万亿”保不住，工资都发不出来。
逼急了，连
“城乡居民养老保险基金”都被挪用了。
目前的养老金制度，一共分为两块：
城乡居民
养老保险基金，包括着农民、城里没有稳定工作的人。
城镇职工
养老保险基金，包括着体制内、城里有稳定工作的人。
按照专业人士的数据，达叔团队研究了一下社保收支：
领取
“城乡居民养老保险基金”的人数，大概在
1.8
亿左右，占比
33%
。
平均每月
246
块；
领取
“城镇职工养老保险基金”的人，分为体制内和企业。
根据专家的数据，体制内每个月
6000
块，企业每个月
3000
块。
可以推算：
体制内退休人数
2300
万，占比
37%
。
企业退休人数
1.31
亿，占比
28%
。
体制内：企业：城乡居民的养老金，是
30:15:1
的关系。
非常不正常。
大量专家都开始建议，每年多为
“城乡居民”花点钱，为农民提供更多兜底。
从数据上看，
2024
年，“城乡居民养老支出”只有
5322
亿。
不到
“企业养老支出”的零头。
如果能够提高
1
万亿，就能把“城乡居民”的养老金，提高到
1000
块
/
月。
第一，能增加底层收入。
而他们的消费意愿更强，花更少的钱，能够更好的刺激经济。
第二，如果花点钱，把年老的农民工养起来，让他们退出劳动力市场，能够减少内卷。
只有人口减少之后，打工人才能获得更多溢价。
曾经有人讲过一个日本的故事：
现在日本企业招聘的时候，应聘的在下面坐着，招聘的在上面站着。
因为日本老龄化严重，劳动力市场不再内卷，打工人就有这样的待遇。
但是再看中国，现在环境不好，能找到工作，都已经谢天谢地了。
应聘的别说站着，就算在下面跪着，也有大把人愿意。
现在各省消费数据，有一个反常的现象：
老年人口比例高的地区，消费增长更好；
年轻人口比例高的地区，消费增长反而更差；
这是为什么？
按照常理来看，老年人应该是不消费的，一年如果有
10
万养老金，恨不得存下来
9
万。
这是因为，现在城里的老年人，退休金更高。
就说上海，你随便去市中心一个花园逛逛，问问里面老头老太太的退休金，发现都能有大几千。
好一点的，甚至能月入过万。
而同样在上海，年轻人每个月加班熬夜，有多少能拿
1
万
/
月的？
而大城市的中年人，则是最惨的。
上有老下有小，身上有房贷，还要时刻面临着裁员的风险。
现在每天求神拜佛，千万别被公司裁员了。
记得前几年，在互联网行业裁员高峰期时，某家互联网大厂，某一段时间突然很多女员工怀孕了。
别人一研究，发现这是战术性怀孕。
因为下一波裁员名单已经出来，很多女员工在上面，于是回家和老公一商量，要不生个孩子吧。
起码还能保住
1
年，不被公司裁掉。
只不过这么操作的人太多，后面大厂招聘的时候，对女员工要求更高了。
属于是
“把门焊死”的行为。
把上面的现象总结一下就是：
生机勃勃的老年人
；
生无可恋的中年人
；
死气沉沉的青年人
。
麦肯锡的研究，也证明了这一点：
在过去
20
年上行周期时，哪些家庭抓住了机遇，积累了巨大财富，现在就更乐观。
在
2012
年的时候，经济学界宗师级别的人物，吴敬琏曾说：
目前的社会矛盾，已经到达了临界点。
现在来看，
2012
年能有多少社会矛盾，和现在能比么？
试想一下。
现在
30
岁以下的人，如果家里没有积累，完全需要白手起家。
本身找工作就不容易，还要面临裁员风险。
而房价也早早被前辈炒起来了，就等着他们过去接盘，把债务背到自己身上。
每年加班加点，拿着
1
万
/
月的工资。
结果来到公园，发现老人的退休金，和自己差不多。
再加上社会中处处都有一把镰刀，在等着他们，非常没有安全感。
这种
“代际、贫富的矛盾”累计之后，会发生什么？
可以参考一下日本。
日本在
1990
年之后，代际之间的差距非常大。
很多年轻人觉得，社会大部分财富被老人占有，自己没有机会。
最后要么躺平了，要么走向另一个极端：
用物理办法，实现财富平均化。
当日本年轻人没钱消费，日本老年人没意愿消费时，日本国内经济很难起来。
于是，大量的巨头企业开始出海：
你们不消费，那俺们也不跟你们玩，出海赚全球人的钱去了。
现在日本的海外收益，是国内收益的
2
倍，大概是
7:3
的关系。
现在
30
年过去了，日本高速发展时期的老人们，逐渐走到生命尽头。
日本被动实现了财富再分配，经济获得了新的增长空间。
所以最近
1-2
年，巴菲特带头，一大批国际投资人，都跑到日本买楼买股票：
这就是在参与，日本的财富再分配。
东大目前的发展模式，基本就是在复刻日本。
国内消费也起不来，企业也在大力出海。
唯一不同的，就是美国的态度，以及国家本身的拳头大小。
劝年轻人“掏空六个钱包”的樊纲：全球化收缩期，要搞超常规刺激
每次改革时，都会有一批人利益受损，这就造成了改革阻力。
例如现在精简
“紧缩型城市”，最大的阻力来自于体制内部：
如何才能低成本的撤销冗余编制？
赎买企业家，给钱就行了。
可要赎买编制，这个成本就太贵了。
参考历次机构改革的经验，合并组织后，往往会产生大量冗余。
领导一正八副，都不罕见。
这时候就要用
“拖字诀”，只出不进，等待员工自然退休；
或者是提高退休待遇，要求提前退休；
或者是通过转岗等方式，逼着别人自己跳槽。
这可以被叫做
“编制去产能”。
但和 “工业去产能”一样的是，减少供给的同时，也伤到了需求。
前一阵子体制内不允许“随便吃喝”，结果小县城饭店都黄了不少。
因为小县城里，高端消费力不多，都是围绕着编制吃饭的。
再比如工业部门。
都知道生产端内卷，大量的商品卖不掉。
有人说，那就趁着危机的时候，让他们自己破产，行业兼并重组后，不就能解决产能过剩问题么？
但由于体制因素，尤其是地方保护主义的影响下，操盘手是不会眼睁睁看着，自家地盘的企业倒闭的。
因为这涉及到税收、就业问题，都是重中之重。
所以每次遇到危机时，高层都会放水给生产端，让企业吊着一口气，去产能很难完成。
只有等到问题非常严重，无法拖延了，才会下定决心，刮骨疗伤。
例如
1998
年、
2015
年以及
2025
年。
但对比一下美国和日本救市的操作，你会发现：
放水给生产端，只会治标。
放水给居民段、资产端，才能治本。
日本
1990
年代经济下行后，把大量资金投入到生产端，以及大基建中。
就是不愿意大规模救楼市。
而美国在
2008
年金融危机后，直接把水管子掏出来，疯狂为资本市场灌水。
于是，美国楼市不到
4
年时间，就走出
V
性反弹，进入下一轮上涨周期。
这样的救市策略，非常高效，是值得东大学习的。
目前东大高层，初步拿出了学习成果：
成立中储房，直接拿出几万亿资金，跑到市面上收楼。
现在大方向已经定下了，只在一些细节上，还在敲定具体责任。
楼市大涨的先行信号。
上海： 办公楼 ｜ 国资 ｜ 限购 ｜ 外资 ｜ 抢人 ｜ 拆迁 ｜ 昆山 ｜ 高铁站 ｜ 豪宅
深圳： 深圳豪宅 ｜ 深圳科技 ｜ 财政 ｜ 深圳铁饭碗 ｜ 东莞深圳 ｜ 拆迁 ｜ 罚没收入 ｜ 外贸 ｜ 新能源
广州： 地铁 ｜ 重庆杭州广州 ｜ 机场 ｜ 电商 ｜ 拆迁 ｜ 珠江新城 ｜ 珠港澳大桥 ｜ 广州莫斯科
杭州： 杭州板块 ｜ 权力结构 ｜ 萧山 ｜ 浙大 ｜ 阿里效应 ｜ 地铁 ｜ 东富西贵 ｜ 端水大师 ｜ 人口破千万 ｜ 舟山宁波杭州 ｜ 外地购买力 ｜ 杠杆率 ｜ 招商 ｜ 卖地 ｜ 六小龙 ｜
南京： 抢人 ｜ 拥江 ｜ 南京10年系列 ｜ 宁杭之争 ｜
关注达叔，一起慢慢变富。
用微信扫码领券续费，达叔付费社群，可以优惠365元。
